HALFJAARBERICHT 2008

- Blijvende druk op marges onder moeilijke marktomstandigheden
- EBITDA EUR 14,2 mln, operationele kasstroom EUR 15,9 mln, nettoverlies EUR 1,4 mln
- Verwacht bedrijfsresultaat (EBIT) over het jaar 2008 vrijwel op gelijk niveau als 2007 ondanks moeilijke marktomstandigheden; netto resultaat naar verwachting aanzienlijk lager dan 2007

Financiële samenvatting
Over het eerste halfjaar 2008 heeft RSDB een nettoresultaat gerealiseerd van EUR -1,4 mln (2007: EUR 3,2 mln). In het resultaat over 2007 waren enkele bijzondere baten en lasten opgenomen waaronder de opbrengst van de verkoop van 2organize (netto-effect EUR 3,7 mln) en reorganisatie- en advieskosten (netto-effect EUR 3,9 mln). Bovendien daalde de ESF-subsidie ten opzichte van 2007 met netto EUR 2,3 mln. Op vergelijkbare basis komt het resultaat EUR 2,4 mln lager uit.

*) Bedrijfsresultaat (EBIT) gedeeld door activa minus kortlopende verplichtingen.

Bij een ongewijzigd aantal van 3.290.275 geplaatste gewone aandelen komt de winst per aandeel uit op EUR -0,43 (2007: EUR 0,98).
Ten behoeve van een betere vergelijking met het eerste halfjaar 2008 zijn de opbrengst en exploitatie van de verkochte bedrijfsonderdelen uit de cijfers over 2007 gehaald:

De opbrengsten daalden met EUR 7,5 mln tot EUR 205,3 mln (2007: EUR 212,8 mln), veroorzaakt door lagere marges en fractioneel lagere volumes. De toegevoegde waarde komt uit op EUR 95,7 mln (2007: EUR 100,5 mln). Het totaal van personeelskosten en overige bedrijfskosten is gedaald met EUR 3,5 mln tot EUR 81,4 mln (2007: EUR 84,9 mln). EBITDA is met EUR 1,4 mln gedaald tot EUR 14,2 mln (2007: EUR 15,6 mln). Het bedrijfsresultaat (EBIT) bedraagt EUR -0,5 mln (2007: EUR 0,5 mln). De kasstroom uit operationele activiteiten komt uit op EUR 15,9 mln. De rentedragende schulden zijn vrijwel onveranderd gebleven. Het dividend over 2007 ad EUR 1,76 is op 11 juli betaalbaar gesteld. De solvabiliteit bedraagt 45,2% (ultimo 2007: 44,5%).

De markt
De markt van Print Productions laat in kilotonnen papier een marginale groei zien van 0,3%. RSDB realiseert een daling van 0,8% ten opzichte van het eerste halfjaar 2007.
De blijvend moeilijke marktomstandigheden leiden tot verdere prijserosie en margedruk. Daarbij zijn de kosten van grondstoffen gestegen en konden deze in onvoldoende mate worden doorberekend aan de markt. De bedrijfskosten zijn gedaald en werkkapitaalbeheersing is verbeterd door de in gang gezette verbeterprogramma's.

Bij de publicatie van de jaarcijfers 2007 stelden wij vraagtekens bij het door statistische en andere nationale onderzoekbureaus geschetste lichte herstel van de grafische industrie aan het begin van dit jaar. Zoals aan de resultaten is af te lezen wordt de druk op de grafische industrie ook voor RSDB steeds groter, de branche is nu eenmaal conjunctuurgevoelig. De huidige verslechterde economische situatie, waarbij veelal marketingbudgetten worden ingekrompen, heeft een direct gevolg voor de omzet van grafische bedrijven.

De mogelijkheid tot het uitvoeren van de consolidatiestrategie door Hombergh/De Pundert Group, samen met de voormalige Europese drukkerijen van Quebecor World en Groupe Maury, komt daarom op een belangrijk moment. Deze stap zal een impuls geven aan een verbetering van de verhoudingen tussen vraag en aanbod in onze industrie.

Vooruitzichten
Van oudsher breekt voor de grafische industrie met de tweede helft van het jaar de drukste periode aan. De aandacht van de bedrijven van de business line Print Productions zal met name gericht zijn op verhoging van de bezettingsgraad van de bedrijven, procesoptimalisatie en verdere kosten- en werkkapitaalbeheersing.

De consolidatiestrategie is gericht op de grafische industrie. RSDB heeft dan ook besloten te onderzoeken of een desinvestering van de business line Marketing Communications tot de mogelijkheden behoort.

RSDB verwacht voor 2008 als geheel dat het bedrijfsresultaat (EBIT) vrijwel op hetzelfde niveau blijft als in 2007 en dat het netto resultaat aanzienlijk lager zal zijn dan in 2007.

Status Biedingsbericht
Op 11 juli jl hebben de Hombergh/De Pundert Group (HHBV) en RSDB meegedeeld dat HHBV verwacht het concept Biedingsbericht binnen zes weken, dat wil zeggen uiterlijk op 22 augustus a.s., bij de AFM in te dienen. Die verwachting is nog niet gewijzigd.
Gezien de huidige ontwikkelingen is er besloten geen pers- en analistenbijeenkomst te houden m.b.t. de halfjaarresultaten.

Hilversum, 14 augustus 2008

RSDB N.V.
Raad van Bestuur

Voor nadere informatie: RSDB Raad van Bestuur
Tel. nr. 035 - 625 86 03

Bijlagen:

Halfjaarcijfers RSDB 2008 PDF (54KB) inhoud: Geconsolideerde winst- en verliesrekening Balans Kasstroomoverzicht